指数增强基金异军突起！据Wind统计，有统计数据的指增基金往时一年（2024/4/1到2025/3/31）的事迹阐扬相对较好，平均逾额收益率为2.56%，其中向上70%的基金逾额收益为正。 在此布景下，指数增强型基金也迎来呈文刊行高潮。据悉， 国投瑞银中证A500指数增强型证券投资基金（A类023861，C类023862）将于5月12日起刊行，为投资者低位布局中枢金钱提供了全新器具。

（数据开头：Wind，放置2025.3.31。上述内容仅用于领略商场的历史客不雅情况，本文不雅点具偶然效性，可能跟着商场的变化而鼎新，非投资苛刻，不属于对产物投资收益或本金安全的保证。）

指数增强基金，为何逆势获取正逾额收益？

过往的悠扬市中，广博指数增强基金为何逆势获取正逾额收益？量化大众自有其章法。

在国投瑞银基金量化投资部总司理殷瑞飞看来，指数增强基金的最大特色，在于追求 逾额收益的庄重性。分离于闲居指数基金追求商场平均收益，指数增强和主动基金齐需要追求逾额收益，尔后两者的分离又在于，指数增强基金对 逾额收益的庄重性有着更高的条目，不求短期领跑，而所以月度、季度以致年度为测验窗口，争取尽可能多地跑赢指数。综上所述，指数增强产物追求的是“ 跑赢指数的更高胜率”。

在实践操作中，结束指数增强的法子论来自两个层面：

第一层的要道词是 “求胜”。采选量化法子争取逾额收益，具体来看包括选股层面的优化，以及通过调整权重树立来结束高配、低配。据殷瑞飞先容，国投瑞银通过五个方面来构建量化因子框架，基于投成本色，与投资逻辑高度契合。例如来看，通过估值因子不错赚取“性价比的钱”，通过一致预期类因子赚取“征询价值的钱”，通过量价模式或机器学习法子赚取“商场订价或非感性往复的钱”。

第二层的要道词是 “求稳”。简言之，即是通过种种管理进行风险限度，争取加强逾额收益的庄重性，伸开来看又不错分为四个维度：一从投资界限接洽，指数增强计策是基于追踪指数的基础上，因此对投资界限具有严格规矩，频频不会选到格调各异较大的标的；二从行业树立，与投资界限访佛，指数增强计策在行业树立上也尽量弗成与标的指数在行业树立上出现大的偏差，费力躲避由于行业判断特地导致组合与基准组合出现无边偏离的情况；三从格调树立，投资组合对格调的描摹和管理明显且严格；四从个股树立比例，指数增强不错罗致高配或低配，但对个股树立比例相同有着管理，弗成实足依赖主不雅判断。

好风凭借力，扬帆正其时。恰是收成于科学的法子论，国投瑞银基金量化投资团队频年来在保握与行业发展节拍共频的基础上，深耕细作，构建起多元、类型种种、主题丰富的指数产物矩阵，并在指数增强产物的前瞻性布局上着花恶果。

（上述内容仅用于领略基金司理理念，不属于对产物投资收益或本金安全的保证。基金有风险，投资须严慎。）

A500指数+量化增强，自然契合的CP组合

国内指数基金竞争投入“红海”，逾额收益成为指数增强基金脱颖而出的中枢竞争力。从投资者角度来说，罗致指数增强基金时，最初要重心暖和其追踪指数，了解该指数始终风险收益特征，罗致与指数增强计策相匹配的指数。 比如国投瑞银中证A500指数增强所追踪的中证A500指数，即是一只既与现时商场趋势一致，又契合指数增强投资计策的指数。

为何当下允洽布局A500指数？从宏不雅经济来看，中国中枢金钱或受益于经济复苏，手脚反馈全商场中枢龙头上市公司证券阐扬的指数，A500指数的行业结构变迁动态大略反馈宏不雅经济结构调整及产业转型升级趋势；从外洋环境来看，好意思国加大关税布景下，国产自主化加快股东，A500指数所聚焦的自主可控高新时候看法企业有望受益于订单放量及估值重塑，从而获取更高的弹性；从商场格调角度来看，商场格调现在存在从高估值转向低估值、小盘股转向大盘股的趋势，A500指数要素股的市值特征、与现时不到15倍的市盈率-TTM也正顺应商场格调调理趋势；从资金角度来看，始终资金树立偏好中枢金钱，更暖和净金钱收益率和派息庄重、估值偏低的A500指数。

（数据开头：Wind，放置2025.04.25，以上内容仅用于领略指数历史数据，不预示其畴昔实践运作情况，非投资苛刻，不属于对任何投资收益或本金安全的保证。基金有风险，投资须严慎。）

为何A500与指数增强计策契合？一如殷瑞飞所言，“并不是统统指数齐允洽作念增强”，而A500指数的三大性情适值兴奋指数增强计策的需求。

最初， 量化的上风在于“广度”，要素股数目富饶多，“池大鱼多”材干钓出好鱼。而中证A500指数领有500只成份股，是现在中证“A系列”中要素股数目最多的一员，大略有用施展量化计策在广度上的上风。

（数据开头：Wind，放置2025.04.25，上述内容仅用于领略商场的历史客不雅情况，非投资苛刻，不属于对产物投资收益或本金安全的保证。）

其次，要素股的分化度富饶高。增强的本色是“偏配”，偏配的前提是看好某些标的、同期不看好另一些标的，要道在于这些标的之间的阐扬有在各异性，那些要素股间次序一致、同涨同跌的指数并不顺应。而A500指数编制决策并非单纯按照市值排序取样，作念到市值平衡，结束大、中、小市值优质公司全掩饰，是“实力”与“后劲”的集会。同期，A500指数既相对侧重中枢金钱，也纳入中证二级、中证三级行业龙头，有用分散了单一瞥业或格调的风险，这种平衡的行业散播和较低的个股汇聚度，既为量化计策提供了更活泼的操作空间，也使得A500指数更允洽进行量化增强操作。

A500指数掩饰行业数目

（数据开头：Wind，放置2025.04.25。指数运作时刻较短，弗成反馈商场发展的统统阶段。不同的指数在基日、成份券组成、筛选王法等方面存在各异。指数的历史数据不预示其畴昔运作阐扬，非投资苛刻，不属于对产物投资收益或本金安全的保证。上述内容仅用于领略商场的历史客不雅情况，非投资苛刻，不属于对产物投资收益或本金安全的保证。）

第三，要素股的订价老成度和有用性还不充足。A500指数发布于2024年9月，相较于沪深300等更早编制的宽基指数，A500指数是一个相对极新的赛谈，竞争相对不充分，商场对要素股的征询尚待加强，为量化计策提供了更多的契机。

国投瑞银中证A500指数增强：实力团队、绩优宿将双强加握

指数增强基金的本色，是结合了被迫与主动投资的双重上风，被迫的根源在指数，而主动的泉源在于“东谈主”。除了指数自己的特质，国投瑞银量化团队的投研上风，也为国投瑞银中证A500指数增强基金提供了平台撑握。

频年来，商场格调极致演绎，量化投资和被迫投资盛行，在被迫治理基础上加入量化投资的指数增强基金逐步受到资金爱重。国投瑞银量化团队在指数增强规模早有栽植，团队中包含5名资深投资成员，其中博士学位3名，最长证券从业年限21年，征询界限包含指数投资、多因子选股、机器学习、事件运行等多个规模。 （数据开头：国投瑞银，放置2025年2月16日）

手脚团队交流者，同期亦然国投瑞银中证A500指数增强基金的拟任基金司理，殷瑞飞是一位领有17年证券从业资格、11年公募基金治理资格、久做生意场熟谙的量化宿将，现在治理着国投瑞银中证上游、国投瑞银中证500量化增强、国投瑞银沪深300量化增强、国投瑞银新增长搀杂等多只基金。 （数据开头：国投瑞银，放置2025年2月16日）

从某种酷好上来说，治理事迹是揣摸基金司理材干的径直场地。以殷瑞飞在管的国投瑞银中证500指数目化基金（A份额）为例，这只开辟于2018年8月1日的基金，在其任职时间逾额收益达93.38%，并在2019年到2024年的吞并6年间均结束了正向逾额收益，在悠扬多变的商场环境中实属凄凉。

（数据开头：基金依期呈文，放置2024年12月31日；逾额收益指呈文期净值增长率与同期事迹基准增长率的差额，其中事迹基准为：中证500指数收益率×95%+买卖银行活期入款利率（税前）×5%，殷瑞飞自该产物开辟起任职。基金过往事迹并不预示其畴昔阐扬，基金治理东谈主治理的其他基金的事迹也不组成本基金事迹阐扬的保证。）

结语

现时，中国新质出产力附近发展壮大，宇宙界限内激勉对中国金钱的价钱重估。A500指数兼具“互联互通”与ESG两大特质，有助于国际资金树立A股中枢金钱，也进一步增多了指数的流动性和可投资性。同期，在悠扬波动的商场环境下，投资者越来越意志到，投资指数基金是结束个东谈主金钱树立愈加合理化的阵势之一，在商场有用性逐步增强阶段，指数增强基金展望将会得到更多暖和与认同。

要是投资者看好中枢金钱的始终价值，但愿通过指数增强基金追求具握续性的逾额收益，不妨将 国投瑞银中证A500指数增强型证券投资基金（A类023861，C类023862）手脚金钱树立的病笃部分。

（本文不雅点具偶然效性，可能随商场的变化而鼎新，非投资苛刻，不属于对产物投资收益或本金安全的保证，产物的投资计策和投资界限等内容详见基金协议。）

殷瑞飞，基金司理，量化投资部部门总司理，中国籍，厦门大学统计学博士。17年证券从业资格。 2008年3月至2011年6月任汇添富基金治理公司风险治理分析师。2011年6月加入国投瑞银基金治理有限公司。2013年4月2日至2013年9月25日担任国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金的基金司理助理，2013年5月17日至2013年9月25日担任国投瑞银沪深300金融地产指数证券投资基金（LOF)的基金司理助理。2014年7月24日起担任国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF）基金司理，2018年8月1日起兼任国投瑞银中证500指数目化增强型证券投资基金基金司理，2019年6月11日起兼任国投瑞银沪深300指数目化增强型证券投资基金基金司理，2023年10月26日起兼任国投瑞银新增长活泼树立搀杂型证券投资基金的基金司理，2024年9月10日起兼任国投瑞银磐睿量化选股搀杂型证券投资基金基金司理。

基金司理殷瑞飞在管同类（星河证券一级分类：股票基金）产物如下：

国投中证500指数A于2018/08/01开辟，2019/03/14新增C类份额，2024/12/13新增Y类份额，殷瑞飞2018/08/01任职治理，A类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、协议见效至2025/03/31）：43.16%、25.79%、-18.11%、-5.84%、10.04%、112.70%，同期事迹比拟基准：19.94%、14.83%、-19.30%、-7.01%、5.40%、13.20%，C类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、协议见效至2025/03/31）：42.58%、25.30%、-18.44%、-6.22%、9.60%、78.49%，同期事迹比拟基准：19.94%、14.83%、-19.30%、-7.01%、5.40%、8.39%，Y类份额因开辟至统计截止日历未满半年，故不深刻事迹，事迹比拟基准为：中证500指数收益率×95%+买卖银行活期入款利率（税前）×5%。国投沪深300指数A/C于2019/06/11开辟，2024/12/13新增Y类份额，殷瑞飞2019/06/11任职治理，A类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、协议见效至2025/03/31）：41.77%、4.22%、-17.04%、-11.55%、15.01%、35.36%，同期C类份额收益率：41.17%、3.80%、-17.37%、-11.89%、14.55%、32.25%，同期事迹比拟基准：25.86%、-4.85%、-20.58%、-10.79%、14.04%、7.89%，Y类份额因开辟至统计截止日历未满半年，故不深刻事迹，事迹比拟基准为：沪深300指数收益率×95%+买卖银行活期入款利率（税后）×5%。国投资源指数A于2011/07/21开辟，2024/05/10新增C类份额，殷瑞飞2014/07/24任职治理，A类份额收益率（2020、2021、2022、2023、2024、协议见效至2025/03/31）：29.24%、42.65%、-6.34%、2.12%、11.53%、37.03%，同期事迹比拟基准：14.04%、32.03%、-10.15%、-3.01%、8.24%、-30.87%，C类份额收益率（2024、协议见效至2025/03/31）：-7.96%、-6.26%，同期事迹比拟基准：-9.74%、-8.03%，事迹比拟基准为：中证上游资源产业指数收益率×95%＋银行活期入款利率（税后）×5%。以上数据来自基金依期呈文。基金过往事迹并不预示其畴昔阐扬，基金治理东谈主治理的其他基金的事迹也不组成本基金事迹阐扬的保证。

风险教唆：基金有风险，投资须严慎。国投瑞银中证A500指数增强型证券投资基金的风险等第为R3(中风险），请仔细阅读基金协议、招募领略书、产物府上纲目等法律文献及相干公告，了解产物的投资风险、投资界限、投资计策等种种细目。请投资者作念好风险测评，结合自身的风险承受材干、投资场地、投资期限等情况，听撤销售机构的顺应性意见，严慎作念出投资决策。基金治理东谈主快活以素养信用、勤勉守法的原则治理和欺诈基金金钱，但不保证产物投资的本金不会亏本，也不保证收益。基金的过往事迹并不预示其畴昔阐扬，基金治理东谈主治理的其他基金的事迹也不组成本基金事迹阐扬的保证。我国基金运作时刻较短，弗成反馈成本商场发展统统阶段。本基金要是投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外商场的风险。本产物由国投瑞银基金刊行与治理，代销机构不承担产物的投资、兑付和风险治理背负。

对于国投瑞银中证A500指数增强型证券投资基金的相配教唆：

1、本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于搀杂型基金、债券型基金和货币商场基金。本基金为指数增强型基金，承袭指数增强型投资计策，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票商场相似的风险收益特征。本基金要是投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外商场的风险。

2、本基金存在指数投资风险、港股投资风险、金融繁衍品投资风险、科创板股票投资风险等独特风险（投资风险详见法律文献）。

3、本基金股票金钱（含存托笔据）占基金金钱的比例不低于80%，其中投资于标的指数成份股或备选成份股的金钱不低于非现款基金金钱的80%，投资于港股通标的股票的比例不向上股票金钱的50%（投资界限详见法律文献）。

4、本基金承袭指数增强型投资计策，以中证A500指数为标的指数，结合深入的宏不雅和基本面征询以及量化投资时候，在追踪指数的基础上调整投资组合（投资计策详见法律文献）。

5、本基金称呼中的“增强”为投资计策，不属于对产物运作阐扬优于指数的保证足球投注app，也不属于对产物投资收益或本金安全的保证。（CIS）