财联社 12 月 11 日讯（剪辑 潇湘）将北京时代今晚 21:30 出炉的好意思国 11 月 CPI 数据，比方为" 2024 年终末一份分量级的好意思国经济目的"，似乎并不夸张。诚然到年底前还有另外一份重要通胀指数 PCE 数据将发布，但较晚出炉的 PCE 数据对市集的影响力频频能难与 CPI 同日而言。

而在好意思联储下周就将召开 12 月议息会议之际，今晚的 CPI 也料将成为好意思联储作出降息与否重要决议的挫折依据 ……

颇有兴味的是，与上周五非农前的市集处境颇为同样——周二好意思国股债市集再度在重要数据出炉前处于了舛误整理的行情中。债券来往员正在仓卒撤出筹码，弃取在周三 CPI 数据公布之前遴荐更为中性的态度。而好意思国三大股指也全线回落，谈指更是已贯穿第四全国行 ……

摩根大通公司周二发布的周度探望夸耀，在好意思国国债价钱贯穿三周上扬之后，该银行的客户对好意思国国债的交投脸色已从本年以来最为火热的多头偏好转为了中性态度。

诚然掉期市集瞻望好意思联储本月降息 25 个基点的可能性约高达逾粗略，但好意思国经济的韧性以及当选总统特朗普的计谋将刺激通胀加快的臆想，仍为押注好意思联储将在某个时候暂停加息掀开着大门。不少业内东谈主士瞻望，好意思联储在来岁的降息空间可能已不及 50 个基点，这与好意思联储 9 月利率点阵图中对来岁降息 100 个基点的预测中值，存在着弘远的差距。

密切追踪好意思联储预期的联邦基金期货市集也呈现出雷同的趋势，即对改日几个月降息押注有所减少。1 月和 2 月期货的最新未平仓合约数据均有所着落，这标明投资者正在平仓多头头寸。

摈弃纽约时段尾盘，各期限好意思债收益率在隔夜浩繁有所走高，收益率与债券价钱反向。其中，2 年期好意思债收益率高涨 2 个基点报 4.153%，5 年期好意思债收益率涨 2.9 个基点报 4.104%，10 年期好意思债收益率涨 3.1 个基点报 4.231%，30 年期好意思债收益率涨 3.9 个基点报 4.424%。

好意思股在周二也浩繁承压，好多投资者弃取在重要 CPI 数据出炉前离场不雅望。摈弃收盘，谈指跌 154.10 点，跌幅为 0.35%，报 44247.83 点；纳指跌 49.45 点，跌幅为 0.25%，报 19687.24 点；标普 500 指数跌 17.94 点，跌幅为 0.30%，报 6034.91 点。标普 500 指数的 11 个主要行业板块中，唯一三个板块收盘高涨。

Pepperstone 集团高档谈判策略师 Michael Brown 暗示："今天的盘面较为坦然，市集参与者不息眷注周三至关挫折的好意思国 CPI 诠释。鉴于壮健的盈利增长、郑重的经济增长以及‘好意思联储兜底’的市集脸色，我仍然会在股市回调时买入。"

盈透证券高档经济学家 Jose Torres 则指出，"动物精神在 CPI 公布前获取了喘气。好意思国股市在历史高点隔壁停滞不前，投资者正在恭候本年的最终 CPI 诠释，瞻望该诠释将响应出年化翘余数据的再次增长。"

好意思国银行在周一最新发布的诠释中则提到，近期市集对通胀的担忧稍有缓解，但定于周三公布的 11 月 CPI 数据对好意思国股市的影响将超乎投资者的念念象。好意思银策略师以为，本年剩下的两个要紧事件（CPI 和 FOMC）不错决定市集的近期办法。

( 好意思股波动率期限结构夸耀，来往员在 CPI 和好意思联储决议前小题大作 )

今晚 CPI 数据会激勉不测吗？

毫无疑问，周三的 CPI 数据将为好意思联储官员鄙人周议息会议之前提供对物价环境的终末不雅察。任何通胀回落弘扬停滞的迹象，皆可能缩短降息的可能性。

现在，采纳媒体探望的经济学家的预估中值夸耀，好意思国 11 月 CPI 同比增速或将升至 2.7%，略高于 10 月份的 2.6%，11 月 CPI 环比增速也可能从前月的 0.2% 升至 0.3%。在剔除易波动的动力和食物价钱后，11 月中枢 CPI 同比和环比涨幅则料将折柳上升 3.3% 和 0.3%，与前月一致。

下图是素有"新好意思联储通信社"之称的闻明记者 Nick Timiraos 对各投行 CPI 预估的最新梳理，投资者可自行参照：

关于 eToro 的投资分析师 Bret Kenwell 来说，一个值得眷注的目的是中枢 CPI 同比数据，在夙昔两个月中，中枢 CPI 同比涨幅均为 3.3%。现在的预期再次为 3.3%。他指出，与预期握平或更低的读数可能会安谧本月降息，而高于预期的后果可能会让东谈主怀疑好意思联储是否应该再次降息。

Forex.com 和 City Index 的策略师 Matthew Weller 则暗示，好意思联储的要点是督察充分服务和通胀浮现，而通胀在 2022 年和 2023 年急剧着逾期，一直矍铄地停滞在 3% 独揽的区间。他指出，尽管如斯，最近几周大无数好意思联储发言东谈主皆暗示，好意思联储有望在行将到来的 12 月会议上降息 25 个基点，诚然现在这一预期还非板上钉钉。

现在，业内东谈主士在 CPI 数据发布前，最为顾虑的无疑即是今晚数据不测大幅非凡预期，这可能会令好意思联储本月降息的概率，再度变得扑朔迷离。而相宜或接近预期的数据，则可能不会对市集走势产生太大的影响。

Edward Jones 投资策略主宰 Mona Mahajan 暗示，在本周 CPI 和 PPI 数据公布之前，市集上有少量不雅望脸色，市集但愿看到一个不会对下周好意思联储决议变成太大干豫的数据。她指出，若是 CPI 相宜预期，投资者将预期好意思联储详情下周降息 25 个基点。

Curvature Securities 固定收益来往主宰 Tom di Galoma 指出，"我如实以为通胀正在回落。但若是通胀真实攀升，敬佩会成为一个问题。"

关于好意思联储 12 月会否降息，本轮噤声期前话语中涌现气派最为明确的好意思联储官员，无疑便当属好意思联储理事沃勒。他其时倾向于复旧在 12 月会议高下调计渔利率。天然，他也划出了所有这个词先决条目——"这一决定将取决于咱们在此之前收到的数据是否会不测上行，并更动我对通胀旅途的预测。"尽管沃勒莫得具体涌现所谓的数据是哪些数据，但上周五非农和今晚 CPI 的挫折性赫然是最为杰出的。

22V Research 的一项探望夸耀，37% 的投资者现在瞻望市集对今晚 CPI 的反应将是 "避险" ( risk-off ) ，比例居首。瞻望市集反应将是激勉"风险偏好 "和 "强横各半 / 可忽略不计 "的投资者比例则尽头。

此外，22V 的统计还夸耀足球投注app，61% 的投资者以为中枢 CPI 处于"对好意思联储故意"的下滑轨谈上——不会大幅收紧金融条目或出现衰竭。这是 2 月份以来的最高值。37% 的投资者以为金融环境需要收紧，而上个月的这一比例为 45%。